Una de las estrategias que Warren Buffett y Charlie Munger han subrayado consistentemente es invertir en empresas con amplio "Moat" o ventajas competitivas duraderas, y por supuesto, hacerlo a buenos precios.
Estas empresas están bien posicionadas para generar rendimientos superiores al mercado en general, ya que el moat o foso defensivo actúa como una barrera que dificulta que los competidores "le quiten el negocio" o que sea atractivo para nuevos participantes ingresar al mercado.
¿Cómo podemos invertir en empresas con amplio Moat?
La selección individual de acciones requiere una gran cantidad de preparación, formación y análisis, y aun así no garantiza obtener retornos superiores a un índice.
La ventaja es que existen ETFs con estrategias probadas como el ETF MOAT de VanEck, que realizan la selección individual de acciones usando filtros que han demostrado eficacia en el pasado y que tienen altas probabilidades de funcionar en el futuro.
El ETF MOAT selecciona empresas con ventajas competitivas sostenibles y filtra aquellas con mejores valoraciones.
ETFs con amplio Moat disponibles en Perú
Existen varios ETFs similares a MOAT que cotizan en mercados internacionales y pueden ser adquiridos desde Perú a través de brokers internacionales. Entre los más destacados están:
MOAT: domiciliado en EE.UU., distribución de dividendos.
MOAT1 N: domiciliado en Irlanda, acumulación de dividendos.
GOAT: domiciliado en Irlanda, acumulación de dividendos, incluye empresas de mercados globales, incluido EE.UU.
MOTI: domiciliado en EE.UU., distribución de dividendos, incluye empresas globales, excluyendo EE.UU.
SMOT: domiciliado en EE.UU., distribución de dividendos, incluye empresas de EE.UU. de mediana y pequeña capitalización.
Objetivo del ETF MOAT VanEck Morningstar Wide Moat
El MOAT sigue al Morningstar® Wide Moat Focus Index, un referente en la medición de ventajas competitivas duraderas de empresas.
El MOAT1 N sigue al Morningstar US Sustainable Moat Focus Index, que añade criterios sostenibles y excluye empresas involucradas en Armas Controvertidas, Armas de Fuego Civiles y Carbón Térmico, según lo define Sustainalytics.
Ambos índices seleccionan compañías que han demostrado ventajas competitivas duraderas durante al menos 20 años y que están cotizando a valoraciones atractivas usando la metodología del Fair Value de Morningstar.
Variables clave en la selección de ventajas competitivas
La selección de las ventajas competitivas se basa en las siguientes variables:
Switching costs o costos de sustitución.
Intangible asset o activos intangibles.
Network effect o efecto red.
Cost advantage o ventaja de costos.
Efficient scale o economías de escala.
Datos generales de los ETFs MOAT VanEck Morningstar Wide Moat
A continuación, se muestran los datos generales de los ETFs mencionados
Datos Generales MOAT
Ticker: MOAT
Fecha de Creación: 24 de Abril de 2012
Patrimonio bajo gestión (AUM): $14 mil millones de dólares
Índice de referencia: Morningstar® Wide Moat Focus Index
Patrimonio bajo gestión (AUM): $525 millones de dólares
Índice de referencia: Morningstar US Sustainable Moat Focus Index
Dividendo: Acumulación
Rebalanceo: Anual
Número de posiciones: 62
Tipo de réplica: Réplica Física
Comisión anual: 0.49%
Datos Generales GOAT
Ticker: GOAT
Fecha de Creación: 7 de Julio de 2020
Patrimonio bajo gestión (AUM): $58 millones de euros
Índice de referencia: Morningstar Global Wide Moat Focus Index
Dividendo: Acumulación
Rebalanceo: Anual
Número de posiciones: 66
Tipo de réplica: Réplica Física
Comisión anual: 0.52%
Datos Generales MOTI
Ticker: MOTI
Fecha de Creación: 13 de Julio de 2015
Patrimonio bajo gestión (AUM): $218 millones de dólares
Índice de referencia: Morningstar® Global Markets ex-US Moat Focus Index
Dividendo: Distribución anual
Rebalanceo: Anual
Número de posiciones: 73
Tipo de réplica: Réplica Física
Comisión anual: 0.63%
Datos Generales SMOT
Ticker: SMOT
Fecha de Creación: 10 de Abril de 2022
Patrimonio bajo gestión (AUM): $330 millones de dólares
Índice de referencia: Morningstar® US Small-Mid Cap Moat Focus Index
Dividendo: Distribución anual
Rebalanceo: Anual
Número de posiciones: 62
Tipo de réplica: Réplica Física
Comisión anual: 0.49%
Cartera del ETF MOAT VanEck Morningstar Wide Moat
A continuación, se presentan las características más importantes del ETF MOAT, ya que es el que tiene mayores activos bajo gestión. Primeras posiciones del ETF
Rentabilidades del ETF MOAT VanEck Morningstar Wide Moat
Las siguientes son las rentabilidades de los 5 ETFs desde julio de 2020, cuando se creó el último de ellos, el GOAT: Retorno de estos ETFs
Para el ETF MOAT, este es el desempeño desde su inicio, incluidos dividendos comparado con el S&P 500: Desempeño del ETF
Ha tenido un mejor retorno por poco y menor caída máxima, aunque su volatilidad es un poco mayor que la del S&P 500.
¿Dónde comprar el ETF MOAT VanEck Morningstar Wide Moat?
Para adquirir este ETF u otros similares, puedes acceder a casas de bolsa locales o brokers internacionales confiables. Entre las entidades más destacadas por sus amplias ventajas para los usuarios están:
Estrategias para utilizar el ETF MOAT VanEck Morningstar Wide Moat
Dada su alta correlación con el S&P 500, mayor volatilidad, pero un poco menos de caída máxima, este ETF podría ser utilizado en carteras de inversión con un perfil de volatilidad más agresivo, para soportar las fluctuaciones del mercado en el corto plazo, y con un horizonte temporal a largo plazo.
Para algunas carteras indexadas que deseen añadir algún factor, los ETFs de Moat como el de VanEck podrían sustituir a los Value dependiendo de la región a la que se quiera exposición.
