Descubre todo sobre el SMOT VanEck Morningstar SMID Moat ETF, un fondo que invierte en empresas de mediana y pequeña capitalización con ventajas competitivas sostenibles. Conoce sus características, ventajas y riesgos, y cómo puede complementar tu portafolio de inversiones.
Ya hemos escrito sobre el ETF MOAT de VanEck, que sigue a empresas de gran capitalización con Amplias Ventajas Competitivas Duraderas y que según Morningstar están subvaluadas.
Empresas MOAT
¿Qué hacemos si queremos invertir en empresas con Moat de mediana y pequeña capitalización? Hasta hace poco no había un ETF que las tuviera en cartera. Era una oportunidad desperdiciada, ya que las empresas de menor capitalización tienen más probabilidades de duplicar su tamaño que aquellas de gran o mega capitalización.
Lo anterior es una de las razones por las cuales existe el factor tamaño o el llamado mid/small cap premium.
La buena noticia es que el año pasado VanEck ha lanzado el ETF SMOT, que sigue a empresas de mediana y pequeña capitalización con Moat y valuaciones atractivas. En este artículo hablaremos de él.
¿Por qué empresas de mediana y pequeña capitalización?
Para darnos una idea, aquí está la mediana de diferentes índices que siguen a empresas de gran, mediana y pequeña capitalización:
Índice
Capitalización
S&P500
30 mil millones
S&P MidCap 400
5 mil millones
S&P SmallCap 600
500 mil millones
Y por último, en esta tabla podemos ver los retornos móviles para diferentes rangos. Aunque los de mid y small cap son muy similares, la realidad es que hay menor dispersión en los rendimientos móviles del conjunto de mediana capitalización.
Lo anterior es importante porque es una de las razones por las cuales las midcap tienen mejor sharpe ratio. Además, depende menos que los otros dos del momento exacto en el que se compre para obtener su retorno promedio.
SMOT VanEck Morningstar SMID Moat ETF
El ETF SMOT busca realizar un seguimiento lo más cercano posible, antes de comisiones y gastos, del rendimiento del precio y el rendimiento del Morningstar® US Small-Mid Cap Moat Focus Index SM. Su objetivo es seguir el rendimiento de empresas de pequeña y mediana capitalización con ventajas competitivas sostenibles, también llamadas Moat, y que tengan valoraciones atractivas según el equipo de análisis de renta variable de Morningstar.
La selección de las ventajas competitivas del índice va en función de las siguientes variables:
Switching costs o costos de sustitución
Intangible asset o activos intangibles
Network effect o efecto red
Cost advantage o ventaja de costos
Efficient scale o economías de escala
Algo interesante es que un tercer filtro después del Moat y la subvaluación es el de Momentum, donde las empresas filtradas no deben pertenecer al subconjunto del 20% inferior.
Dentro de la construcción del portafolio se aplica una asignación de igual ponderación y se rebalancea semestralmente.
Datos generales:
Concepto
Detalla
Ticker
SMOT
Fecha de creación
10 de abril de 2022
Patrimonio bajo gestión (AUM)
$332.72 millones de dólares
Índice de referencia
Morningstar® US Small-Mid Cap Moat Focus Index
Dividendo
Distribución Anual
Rebalanceo
Anual
Número de posiciones
103
Tipo de réplica
Réplica física
Comisión Anual
0.49%
Cartera
Sus principales posiciones en cartera: Posiciones en Cartera ETF SMOT
Y su exposiciónsectorial:
Desglose sectorial ETF SMOT
Podemos ver más detalles de la cartera usando el desglose del índice que sigue sobre todo para saber el porcentaje de empresas con Moat amplio y estrecho. Desglose del índice
Rentabilidades
El ETF es bastante reciente, así que no tenemos un gran historial, pero aun año no va nada mal. Historial del ETF
Como el ETF tiene poco tiempo de vida, entonces es mejor ver el retorno que hay dado su índice en un plazo mayor.
Retorno del ETF
Riesgos
Hay que saber que, en general, las empresas de mediana y pequeña capitalización tienen mayor volatilidad y mayor caída máxima, como lo pudimos ver en la tabla del desempeño histórico. Por lo tanto, es importante revisar que esté en sintonía con nuestro perfil de riesgo y volatilidad.
Otra cuestión que hay que tener en cuenta para no crear expectativas erróneas es que más de tres cuartos de las empresas en cartera tienen un moat estrecho o débil. Habría que estar atentos a la evolución y estabilidad de dichas ventajas competitivas para ver si son realmente duraderas.
¿Dónde comprar el SMOT VanEck Morningstar SMID Moat ETF?
Para poder invertir en este ETF, solo debes acceder a brokers internacionales o casas de bolsa locales reguladas. Algunas de las opciones disponibles para comprar este ETF de forma segura son:
En qué estrategias utilizar el SMOT VanEck Morningstar SMID Moat ETF
Dada su alta correlación con el SP&500, mayor volatilidad y mayor caída máxima, podría ser usado en carteras de inversores que tengan un perfil de volatilidad más agresivo para soportar los vaivenes del mercado en el corto plazo. De esta manera, tendrán mayor exposición a empresas de mediana y pequeña capitalización usando el análisis de Moat en lugar de los factores Value o Growth.
Ya hemos escrito sobre el ETF MOAT de VanEck que sigue a empresas de gran capitalización con Amplias Ventajas Competitivas Duraderas y que según Morningstar están subvaluadas. Y ahora que sabes también del ETF SMOT de VanEck, ¿con cuál te quedas?
