Aprende a invertir en dividendos con esta guía detallada. Descubre estrategias, las mejores acciones, brokers recomendados y cómo optimizar tus ingresos pasivos.
Si estás buscando una forma de generar ingresos pasivos y hacer crecer tu patrimonio a largo plazo, la inversión en dividendos puede ser una excelente opción. En esta guía completa aprenderás cómo elegir las mejores empresas y estrategias para maximizar tu rentabilidad.
¿Qué es la inversión en dividendos?
La inversión en dividendos consiste en comprar acciones de empresas que reparten parte de sus beneficios a los accionistas de manera periódica. Este ingreso adicional puede utilizarse como una fuente de renta pasiva o reinvertirse para acelerar el crecimiento del capital.
💡 Ejemplo práctico: Si compras 100 acciones de una empresa que paga un dividendo anual de $2 por acción, recibirás $200 al año en dividendos.
¿Por qué las empresas distribuyen dividendos?
El objetivo de toda empresa es maximizar las utilidades que genera, y puede hacerlo de diferentes maneras:
Invertir en el propio negocio.
Reducir su deuda.
Retribuir al accionista.
El hecho de que la empresa quiera retribuir al accionista mediante dividendos se debe a tres razones principales que se retroalimentan mutuamente:
Demostrar solidez financiera: la empresa quiere enviar el mensaje de que el negocio es lo suficientemente bueno como para que parte de las utilidades puedan ser distribuidas a los accionistas sin perjudicar su funcionamiento.
Marketing: unido al punto anterior, con el anuncio de una distribución de dividendos, la empresa quiere enviar un mensaje de fortaleza, pues al poder pagar el dividendo, muestra que el negocio es sólido y genera suficientes utilidades para realizar esta operación.
Atraer nuevos inversionistas: la empresa busca atraer a otro tipo de perfil de inversionista, el que se enfoca en los dividendos. Al atraer nuevos inversionistas, esto hará que la cotización de la empresa suba y, por ende, ofrecerá una nueva señal de fortaleza.
Cuando se habla sobre la inversión en dividendos, siempre se asocia a la creación de una cartera de acciones individuales por parte del inversionista.
Esto se debe a que la estrategia de invertir en dividendos tiene más de un siglo de antigüedad y, en ese entonces, la única manera de invertir, independientemente de la estrategia, era comprando acciones individualmente. Sin embargo, hoy en día la industria financiera ha evolucionado y ofrece otras alternativas. ¡Vamos a verlas!:
Acciones
Este es el vehículo de inversión por excelencia dentro de la inversión en dividendos. En este caso, es el propio inversionista quien compra acciones de empresas que distribuyen dividendos a través de un único intermediario, el corredor de bolsa.
Realty Income
La gran ventaja de este método es que el inversionista tiene el 100% de control sobre la gestión de la cartera. Es decir, decide sobre:
Qué tipo de empresas quiere que compongan su cartera.
El número de empresas.
El peso que da a cada una dentro de la cartera.
Cuándo debe comprar y vender las acciones.
No obstante, para realizar toda esta gestión, el inversionista necesita tener conocimientos de contabilidad y tiempo para poder analizar las empresas y determinar la viabilidad del dividendo. Además, debe poseer una fuerte psicología para enfrentar las oscilaciones del mercado de acciones.
Y justamente por eso, y pensando en aquellos que no pueden o no quieren crear un portafolio de inversiones seleccionando ellos mismos las empresas, la industria financiera ofrece otras alternativas.
En el vasto mundo de los fondos de inversión, existen fondos adaptados al perfil del inversionista en dividendos: los fondos de inversión en dividendos. Un gestor profesional crea y administra un portafolio con empresas que distribuyen dividendos de acuerdo a sus criterios de selección.
El fondo acumula los dividendos recibidos y, de acuerdo a su filosofía, periódicamente (generalmente trimestral o semestralmente) los distribuye a los participantes del fondo. Muchos de ellos ofrecen la posibilidad de reinvertir los dividendos en el fondo, y otros también permiten la reinversión automática de los dividendos. Estos fondos se llaman fondos de acumulación.
Ejemplos de fondos de dividendos muy reconocidos en el mundo financiero incluyen:
Fondo Baelo Dividendo Creciente FI, gestionado por Antonio R. Rico Baelo
ISIN: ES0137768000
Fondo DWS Top Dividende
ISIN: DE0009848119
Fondo DWS Top Dividende
Fondo Fidelity Global Dividend Fund
ISIN: LU0731782826
Fondo JPMorgan Investment Funds – Global Dividend Fund
ISIN: LU0329202252
Fondo Guinness Global Equity Income
ISIN: IE00B66B5L40
La desventaja de usar fondos de inversión en dividendos es que la rentabilidad puede ser un poco menor debido a las comisiones del fondo y que el participante tal vez no encuentre un fondo adecuado a su perfil de inversión.
ETFs
Afortunadamente, existe una tercera opción: los Exchange Traded Funds (ETFs), comúnmente conocidos como ETFs, que son otro vehículo de inversión en dividendos muy válido. Los ETFs son un híbrido entre acción y fondo de inversión, permitiendo tener una cartera de empresas a un costo bajo con mayor facilidad para negociar en comparación con un fondo de inversión.
El funcionamiento del ETF es idéntico al descrito en el fondo de inversión en dividendos. De hecho, existen ETFs que pagan dividendos, y para invertir bien en ellos, es necesario conocer las mejores estrategias. Los ETFs de dividendos operan recolectando los pagos de dividendos provenientes de las acciones que componen el fondo, para luego distribuirlos a los inversionistas del ETF.
De acuerdo con la política del ETF, la distribución puede ser mensual, trimestral, semestral o anual. También tienen la opción de reinvertir los dividendos en el ETF, convirtiéndose en un ETF de acumulación.
Ejemplos de ETFs de dividendos incluyen:
SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF
Ticker: SPYD
ISIN: IE00B6YX5D40
Distribución: Trimestral
JPMorgan Global Equity Premium Income UCITS ETF USD (dist)
Ticker: JGPI
ISIN: IE0003UVYC20
Distribución: Mensual
JPMorgan Global Equity Premium Income UCITS ETF USD (dist)
Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF
Ticker: VGWD
ISIN: IE00B8GKDB10
Distribución: Trimestral
iShares MSCI World Quality Dividend ESG UCITS ETF
Ticker: AYEG
ISIN: IE00BKPSFC54
Distribución: Acumulación
WisdomTree Global Quality Dividend Growth UCITS ETF
CEFs
Finalmente, algo menos conocido para el inversionista promedio son los Closed End Funds (CEFs), que son un excelente vehículo de inversión para obtener dividendos, ya que tienen una filosofía muy orientada a la distribución de dividendos y ofrecen alta rentabilidad (8-10%). Sin embargo, pueden generar mayor volatilidad, retornos totales más bajos o un crecimiento de dividendos menos previsible que las acciones.
Un CEF es un fondo cerrado. Es un tipo de fondo de inversión que emite un número específico de acciones a través de una oferta pública inicial (OPI) con el objetivo de recaudar fondos para realizar sus primeros inversiones. Una vez que estas acciones son adquiridas, pueden ser negociadas, pero no se crean nuevas acciones ni se incorpora nuevo capital al fondo.
Al igual que en el caso de los fondos de inversión, también existe la figura de un gestor que crea, administra y gestiona el fondo. Sin embargo, esta cartera puede estar compuesta por diferentes activos (acciones, títulos, efectivo o criptomonedas) y generalmente tienen cierto grado de apalancamiento. Además, en general, tienen comisiones más altas que los fondos de inversión y ETFs.
Algunos CEFs más reconocidos incluyen:
Invesco Dynamic Credit Opportunity Fund
Guggenheim Strategic Opportunities Fund
Nuveen Real Estate Income Fund
Eaton Vance Tax-Advantaged Global Dividend Income Fund
Mejores estrategias para invertir en dividendos
El objetivo del "inversionista en dividendos fundamental" es obtener el dinero proveniente del dividendo, dejando en segundo plano la valorización de la acción. Sin embargo, existen otras corrientes de inversión donde se prioriza la valorización de la acción y se usa el dividendo como un parámetro de calidad al seleccionar las acciones para la cartera. Veamos cuatro de las estrategias más conocidas:
Inversión en crecimiento de dividendos
La inversión en dividendos crecientes es una estrategia de valorización de activos que se enfoca en empresas que regularmente aumentan la cantidad de dividendos que pagan a sus accionistas. Esta estrategia se basa en la premisa de que las empresas que pueden incrementar sus dividendos año tras año están bien gestionadas y tienen un buen desempeño financiero.
Al invertir en acciones de empresas con dividendos crecientes, los inversionistas pueden beneficiarse de un flujo de ingresos estable y cada vez mayor a lo largo del tiempo, lo que puede proporcionar un retorno atractivo a largo plazo.
Estrategia de valor de dividendos
Esta estrategia de inversión fue creada por la 'Dama de los Dividendos', Geraldine Weiss. Se basa en seleccionar empresas de alta calidad que aumentan sus dividendos año tras año. Una vez seleccionadas, se compran las empresas cuando su retorno por dividendo (RPD) es históricamente alto y se venden cuando el RPD cae a mínimos históricos.
Esta estrategia ha superado en varias ocasiones al S&P500, y gracias a ella, Weiss logró superar durante muchos años al propio Warren Buffett, uno de los mejores inversionistas del mundo, con un crecimiento anual compuesto (CAGR) del 11%.
Los perros del Dow (Dogs of the Dow)
Los perros del Dow o Dogs of the Dow es una estrategia simple pero muy eficaz. Se basa en comprar el primer día del año las diez empresas del Dow Jones con mayor rentabilidad por dividendo, para luego venderlas el último día del año. Esta estrategia ha superado en varias ocasiones al índice Dow Jones.
Los perros del Dow
Dividend aristocrats
Los aristócratas del dividendo son empresas que han demostrado un largo y estable historial de aumento de pagos de dividendos a lo largo del tiempo. Estas empresas suelen ser de alta calidad y se consideran inversiones defensivas porque pueden proporcionar una fuente constante de ingresos a los inversionistas a través de los pagos de dividendos.
Para calificar como un aristócrata del dividendo, una empresa debe cumplir ciertos requisitos, como tener un historial de al menos 25 años de aumentos anuales de dividendos (en algunos países, como Brasil, se consideran 10 años sin recortes de dividendos) y tener una capitalización de mercado mínima. Estas empresas también suelen tener un flujo de caja estable y una baja deuda en relación a sus ganancias, como es el caso de Air Products & Chemicals o los Reyes del dividendo.
Dividend Kings
Los Reyes del dividendo son un grupo selecto de empresas que se caracterizan por mantener un historial de dividendos estable y creciente durante un período aún más largo que los aristócratas del dividendo. Es decir, estas empresas han pagado dividendos y los han aumentado sin interrupción durante al menos 50 años consecutivos.
Reyes del Dividendo
Al igual que los aristócratas del dividendo, los Reyes del dividendo también se consideran inversiones defensivas, pero mucho más robustas que los aristócratas. De hecho, en muchos países, incluido Perú, aún no existen Reyes del Dividendo, mientras que en EE.UU., de las miles de empresas listadas, solo 26 han alcanzado este hito de reyes.
Parámetros básicos en la inversión por dividendos
Para invertir en dividendos, es necesario conocer al menos algunos conceptos financieros básicos que permitan determinar si la empresa en la cual se va a invertir es una buena opción. Dos parámetros fundamentales son el retorno sobre el dividendo y el Payout.
El retorno sobre el dividendo (RPD): El retorno sobre el dividendo, o RPD, determina el retorno que el inversionista recibe a través del pago del dividendo. Se calcula dividiendo el dividendo por acción que una empresa distribuye anualmente entre el precio pagado por la acción. Este ratio es comparable a la TIR de los bonos.
El Payout: El Payout ratio determina la cantidad de utilidades que se destina al pago del dividendo. Generalmente se expresa en porcentaje y es el cociente entre el dividendo por acción y las utilidades por acción.
👉 No obstante, estos son solo dos ratios, del mundo de los dividendos, quedarían por ver muchos otros basados en los estados financieros de las empresas, para lo que te recomiendo que consultes nuestro siguiente artículo: Análisis fundamental en bolsa
Empresas con mayores rendimientos por dividendos
A continuación, algunas de las empresas con los dividendos más atractivos en diferentes mercados:
Como consejo, no elijas una acción solo por su alto dividendo. Analiza la sostenibilidad de los pagos y considera otros factores como el crecimiento de la empresa y su solidez financiera. Por ejemplo, Credicorp ha mostrado un aumento en sus ganancias del 12,33% en 2025 en comparación con el año anterior, lo que podría indicar una buena salud financiera.
Elegir un buen broker es tan o más importante que seleccionar las empresas que compondrán la cartera. Por eso, a continuación, detallo cuáles deberían ser las características de una buena corredora para invertir en dividendos. Para el inversionista en dividendos, la corredora debe tener estas cualidades:
Comisiones bajas: Para maximizar los retornos por dividendos, es importante elegir una corredora que ofrezca comisiones operativas bajas.
Comisiones cero: Asimismo, es crucial que no tenga comisiones de custodia de acciones ni de cobro de dividendos. Recomendamos utilizar corredoras sin tasas para optimizar tus inversiones.
Variedad de productos y mercados: Es importante que la corredora ofrezca una amplia gama de acciones de empresas que paguen dividendos, así como acceso a diferentes mercados financieros internacionales.
Atención al cliente eficiente: Es importante contar con un equipo de atención al cliente disponible para resolver dudas o problemas de manera rápida y eficiente.
¿Cuál es la relación entre la cotización de una acción y sus dividendos?
Prácticamente todos los índices son ex-dividendos, lo que significa que el dividendo se descuenta del precio de la acción en el día en que se distribuye, ya que ese dinero ya no pertenece a la empresa y, por lo tanto, no debe formar parte de su capitalización.
Pongamos un ejemplo: una empresa distribuye dividendos el día 19, cierra el día 18 a S/12.20 y distribuye un dividendo de S/0.20 por acción; al día siguiente, abrirá con una reducción de S/0.20 en el precio de las acciones. Si no hay cambios, el día 19 abrirá a S/12.00.
Por este motivo, no es muy eficaz la estrategia de algunos inversionistas de comprar las acciones unos días antes y venderlas el día de la distribución, ya que esta estrategia no genera rentabilidad extra.
Pros y contras de aplicar una estrategia de inversión en dividendos
Como todo tipo de inversión, invertir en dividendos tiene sus pros y contras. A continuación, detallamos en la siguiente tabla las ventajas y desventajas de invertir en empresas que pagan dividendos:
Pros
Flujo de renta constante: Al invertir en empresas que pagan dividendos, puedes recibir ingresos regularmente a través de los pagos de dividendos
Protección contra la inflación: Los dividendos generalmente aumentan con el tiempo, lo que puede ayudar a proteger el poder adquisitivo contra la inflación.
Menor volatilidad: Las empresas que pagan dividendos generalmente son más estables y previsibles, lo que puede ayudar a reducir la volatilidad del portafolio.
Fortaleza psicológica: Recibir pagos de dividendos de forma recurrente hace que la inversión en acciones ofrezca al inversionista mayor tranquilidad, reduciendo la dependencia emocional derivada de la volatilidad del precio de las acciones.
Contras
Necesidad de aprendizaje: Para invertir directamente en empresas, es necesario conocer conceptos de contabilidad y finanzas para determinar si la empresa es adecuada para la estrategia.
Dependencia de la empresa: Si la empresa reduce o elimina sus dividendos, los ingresos de los inversionistas pueden disminuir significativamente.
Tributación: Al recibir el dividendo, la SUNAT lo considera como una ganancia de capital, por lo tanto, es necesario pagar impuestos sobre ese dividendo.
Menor potencial de crecimiento: Las empresas que pagan altos dividendos pueden reinvertir menos en su crecimiento, lo que puede resultar en una menor valorización de las acciones a largo plazo.
Invertir en dividendos es una excelente estrategia para quienes buscan ingresos pasivos y estabilidad. Sin embargo, es clave elegir bien las empresas y diversificar la cartera.
Si eres principiante, considera empezar con ETFs de dividendos o empresas con un sólido historial de pagos. ¿Listo para empezar? Sigue aprendiendo con nuestra artículo sobre si la inversión en dividendos es una buena estrategia.
