Invertir en Bonos: Tipos, funcionamiento y plataformas

Los bonos pueden ser una alternativa interesante de inversión en el Perú. Sin embargo, para aprovecharlos al máximo y convertirlos en una fuente de ingresos sólida, es fundamental entender qué son, qué tipos existen, cómo funcionan y a través de qué medios se puede invertir en ellos, entre otros aspectos importantes.

En este artículo te ofrecemos una descripción general que te ayudará a conocer mejor este instrumento de renta fija.

Los bonos del gobierno son uno de los tipos de bonos que existen

¿Qué son los bonos?

Los bonos son valores que representan una deuda que el emisor tiene con las personas que los adquieren. Al finalizar el periodo pactado, el emisor debe devolver el monto de la inversión al titular del bono, sumado a una cantidad de dinero equivalente a los intereses que se comprometió a pagar.

Una manera sencilla de entender cómo funciona un bono es imaginar a un inversionista que presta dinero a un emisor de bonos, a cambio de recibir el capital prestado más los intereses. El inversionista que realiza este préstamo se convierte en un tenedor de bonos. Empresas, corporaciones y gobiernos emiten bonos para financiar diversas actividades y proyectos.

Cuando compras un bono, te conviertes en acreedor del emisor. Esta es la principal diferencia entre las acciones y los bonos: cuando posees una acción, eres propietario parcial de la empresa; en cambio, al comprar un bono, eres un prestamista.

Definición y funcionamiento de los bonos

Un bono es un título que representa el derecho a recibir pagos periódicos en el futuro a cambio de entregar una cantidad de dinero en el momento de su adquisición.

Los bonos son títulos valores de obligación a mediano y largo plazo, donde una empresa se compromete a pagar una tasa de interés fija por un tiempo determinado y a devolver el monto inicial al final del período pactado. Se emiten en serie, a la orden o al portador. Generalmente, vencen entre 3 y 20 años después de su emisión, y los intereses se pagan de forma semestral, trimestral o mensual.

Así es como funciona un bono: un Estado, un gobierno local, un municipio o una empresa emite un título con la finalidad de endeudarse. En la emisión, se especifica el monto, la moneda, el plazo, el tipo de interés (fijo o variable), la fecha y las condiciones de reembolso.

Papel de los Bonos en el Mercado Financiero

Las emisiones de deuda son mecanismos de financiación que complementan al mercado bancario, ofreciendo alternativas flexibles en cuanto a montos, plazos y tipos de interés. En mercados como el peruano, los títulos de renta fija representan un segmento importante del mercado de capitales.

Los bonos son instrumentos de renta fija porque el inversionista sabe de antemano cuál será su rentabilidad si mantiene la inversión hasta la fecha de vencimiento. Sin embargo, si decide vender el bono antes del vencimiento, el retorno puede variar dependiendo de las condiciones del mercado.

¿Qué tipos de bonos existen?

Según la entidad emisora, los bonos se clasifican en dos tipos: gubernamentales y corporativos.

Bonos del Gobierno

Son emitidos por el gobierno nacional o local para financiar proyectos de inversión o cubrir déficits. Suelen ser considerados una inversión segura, ya que los gobiernos tienen la capacidad de recaudar impuestos para pagar los intereses y el monto principal del bono.

Bonos Corporativos

Estos bonos son emitidos por empresas para financiar proyectos o refinanciar deudas. Pueden resultar atractivos porque suelen ofrecer una tasa de interés más alta que los bonos gubernamentales, debido al mayor riesgo de impago por parte de las empresas.

¿Cómo invertir en Bonos?

A diferencia de las acciones, los bonos no se negocian públicamente en una bolsa. En cambio, se negocian en el mercado extrabursátil, lo que significa que se compran a través de corredores. Sin embargo, en algunos casos, se pueden adquirir bonos directamente del gobierno.

Dado que los bonos no se negocian en un mercado centralizado, puede ser complicado para los inversionistas saber si están pagando un precio justo. Aunque un corredor puede vender un bono a una prima (por encima del valor nominal), la prima de otro corredor puede ser aún mayor.

¿Cómo comprar bonos?

Puedes comprar bonos en el mercado primario y secundario:

Mercado primario

Aquí se ofrecen bonos que no han sido operados previamente a través de:

Oferta privada: Dirigida a menos de 100 personas determinadas o a menos de 500 accionistas del emisor.
Oferta pública: Cuando la oferta está dirigida a personas no determinadas o a más de 100 personas determinadas, y tiene como objetivo la suscripción o adquisición de valores emitidos en serie o en masa.

Para adquirir bonos en el mercado primario, existen dos mecanismos:

Oferta underwriting: Es cuando se suscriben los bonos de deuda privada o pública no nacional a través de un agente colocador o intermediario de valores, quien se encarga de realizar la oferta.
Subasta holandesa: El emisor lleva a cabo la colocación de la emisión mediante una subasta, definiendo una tasa de corte y adjudicando, total o parcialmente, todas las ofertas cuya tasa sea menor o igual.

Mercado secundario

Este mercado se refiere a la Bolsa de Valores, donde puedes adquirir bonos a través de las plataformas electrónicas que administran la Bolsa de Valores de Lima y otros sistemas. También existe el mercado mostrador llamado Over the Counter (OTC), que se refiere a la compra y venta de bonos fuera de los sistemas electrónicos, generalmente para bonos de menor liquidez.

Si, por el contrario, estás interesado en invertir en letras del tesoro de otros países como Estados Unidos o Alemania, debes acudir a brokers regulados que ofrezcan bonos. Otra opción es incluir estos productos de manera indirecta invirtiendo en ETFs o Fondos de inversión especializados en bonos.

Plataformas de inversión en Bonos

En Perú, muchas personas evitan invertir su dinero debido al desconocimiento de las opciones disponibles para adquirir activos financieros. La inseguridad generada por el papeleo, las altas comisiones y la cantidad de información que hay que aprender eran, hasta hace algunos años, barreras para aquellos con presupuestos limitados que querían poner su dinero a trabajar.

A continuación, mencionamos algunas plataformas que operan en la región y que permiten invertir en bonos, entre otros instrumentos financieros.

Trii

Trii es una plataforma que permite invertir en instrumentos financieros, incluidos bonos, desde el celular. Fundada en 2019, cuenta hoy con más de 1 millón de usuarios en Colombia, y también está presente en Chile y Perú. Esta plataforma está regulada y vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC).

Tyba

Tyba es otra plataforma que permite invertir en bonos, tanto corporativos como gubernamentales. Fue fundada en 2018 y está regulada por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Evaluación de riesgos y rendimientos

Al evaluar los riesgos, se analizan las fluctuaciones en las tasas de interés, que pueden representar pérdidas para una empresa. Si las tasas de interés tienden a subir, los pagos fijos de los bonos pierden atractivo.

Por ello, los precios de los bonos pueden caer. La duración del bono, es decir, lo sensible que es su precio ante cambios en las tasas de interés, se mide en años y es un factor clave que debes considerar, además de diferenciarlo del concepto de vencimiento.

Como cualquier inversión, la compra de bonos también implica riesgos, como:

Riesgo de tasa de interés
Riesgo de inflación
Riesgo de crédito
Riesgo de liquidez

Considerando estos riesgos, puedes hacer una evaluación adecuada.

Por su parte, la rentabilidad de un bono depende del precio de compra y del cupón. Antes de calcular el rendimiento de tu bono, es importante determinar el precio actual del instrumento de inversión. Los inversionistas principiantes a menudo se confunden debido a la forma en que se cotizan estos títulos en el mercado.

Una vez determinado el precio del bono, calcular el rendimiento actual es sencillo: es equivalente al interés anual dividido por el precio del bono.

Por ejemplo, si el precio de un bono se sitúa en S/ 42,500 y paga un cupón anual de S/ 3,000, el rendimiento sería 7.05%.