Luz del Sur es una compañía constituida en Lima en 1996, cuya actividad económica principal es brindar servicio público de distribución de energía eléctrica. Su acción cotiza en S/ 16.06 y ofrece un potencial de crecimiento a futuro.
Luz del Sur fue constituida en Lima el 24 de agosto de 1996. La actividad económica principal de la firma es brindar servicio público de distribución de energía eléctrica en el área asignada según contrato de concesión de duración indefinida.
Es una de las principales empresas de distribución de energía en el Perú. Cuenta con una infraestructura de más de 25,000 kilómetros de redes eléctricas y 370,000 postes que llevan energía a más de 1.3 millones de clientes. Atiende 3,500 km2 de zona de concesión, que abarca 65 distritos de Lima Metropolitana, Cañete y Huarochirí.
Luz del Sur promueve la electromovilidad y tiene el objetivo, para el corto plazo, de instalar electrolineras (centros de recarga para vehículos eléctricos - actualmente cuenta con una en Miraflores) y transformar en los próximos 3 años la mayor parte de su flota a la tecnología eléctrica conformada por más de 500 unidades (actualmente cuenta con 22 vehículos).
En los últimos 6 años invirtió más de US$ 745 millones para mejorar la infraestructura y llegar a más ciudadanos.
Luz del Sur logo
¿Quién es el dueño de Luz del Sur?
Desde abril del 2020, Luz del Sur es controlada por el Grupo China Three Gorges Corporation (CTG), luego que éste adquiriera las operaciones de Sempra Energy International Holding B.V. (“Sempra Energy”) en el Perú.
La compra la realizó China Yangtze Power International Co. Limited (CYPC), a través de su subsidiaria Yangtze Andes Holding Co. Limited., que directa e indirectamente, adquirió 83.64% del capital social de Luz del Sur.
En febrero del 2021, se completó la OPA lanzada por Peruvian Opportunity Company S.A.C. (vehículo de inversión en Luz del Sur), con lo que tomó control de 97.14% del capital social de la empresa.
Las operaciones de CYPC en el Perú comprenden el consorcio Hydro Global Perú S.A.C., encargado de la construcción y de la operación de la Central Hidroeléctrica San Gabán III, y de la Empresa de Generación Huallaga S.A., propietaria de la Central Hidroeléctrica Chaglla.
Con la adquisición de los activos de Sempra Energy en el país, también adquirió el control de Inland Energy S.A.C. y de Tecsur S.A.
Principales datos financieros
Durante el 2023, los ingresos operativos de Luz del Sur ascendieron a S/ 4,484.5 millones, cifra superior en un 12.51% respecto a los ingresos obtenidos en el 2022.
Al 31 de diciembre del 2023, los ingresos provenientes de las ventas de electricidad alcanzaron los S/ 4,190.7 millones, un 9.91% mayor que las ventas del año anterior. Ello se debió al incremento de un 6.33% en el precio promedio de venta de energía, y al aumento de un 3.36% en el volumen físico total de la energía vendida.
Los gastos de ventas alcanzaron un monto de S/ 69.3 millones, cifra inferior en un 7.48% que la registrada en el 2022, que fue de S/ 74.9 millones. Esta disminución se explica principalmente por los gastos de personal, la estimación para el deterioro de cuentas por cobrar y el aumento de los servicios prestados por terceros.
La utilidad neta en el 2023 ascendió a S/ 742.1 millones, cifra superior en un 12.47% a la del 2022, que alcanzó los S/ 659.8 millones. Ingresos Luz del sur
Deuda
Las deudas de largo plazo de Luz del Sur y empresas subsidiarias (incluida su parte corriente) aumentaron de S/ 2,744.3 millones al cierre del 2022 a S/ 3,422 millones al cierre del 2023, lo cual representa un incremento de un 24.69%.
El saldo correspondiente a las obligaciones financieras de largo plazo al cierre del ejercicio del 2023 fue de S/ 1,300.1 millones, monto mayor en 17.36% a los S/ 1,107.8 millones registrados al cierre del ejercicio del 2022.
Este saldo está compuesto por las obligaciones financieras con el sector bancario y por los bonos corporativos e instrumentos de corto plazo emitidos bajo el marco del Tercer Programa y del Cuarto Programa de Bonos Corporativos e Instrumentos de Corto Plazo de Luz del Sur S.A.A.
Proyectos
Durante el 2023, se desplegaron tres proyectos piloto de alumbrado público inteligente en la ciudad de Cañete, lo que permitirá la telegestión de luminarias, programación de encendido y apagado, dimerizado y gestión de alarmas en estos circuitos.
Se implementaron 17 circuitos con telemando, de los cuales 10 corresponden a subestaciones, 4 a seccionadores de potencia bajo carga y 3 a interruptores en celdas exteriores de protección y seccionamiento (CEP).
Con el propósito de mejorar la seguridad, calidad y confiabilidad de las instalaciones de transmisión para garantizar un suministro eléctrico óptimo a los clientes, Luz del Sur obtuvo la aprobación del Osinergmin para llevar a cabo el proyecto de una nueva línea de transmisión subterránea de 60 kV Limatambo - San Isidro, que abarca una distancia de 4.1 km y requiere una inversión de US$ 5.6 millones. La ejecución de este proyecto está programada para el 2024.
Se procedió con la optimización de la gestión de los factores de utilización de los transformadores de distribución. Se ha incrementado el sistema de medición remota a 8,192 transformadores, que representan el 97% del parque de la empresa.
¿Dónde cotizan las acciones de Luz del Sur?
Luz del Sur ha emitido únicamente acciones comunes, cuyo número alcanza las 486,951,371 acciones, con un valor nominal de S/ 0.68 cada una, todas íntegramente suscritas y totalmente pagadas.
Todas las acciones confieren a sus respectivos titulares iguales derechos y obligaciones.
Las acciones comunes de la Compañía están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de diciembre de 2023, su valor de mercado fue de S/15.52 por acción (S/15.20 al 31 de diciembre de 2022).
¿Qué tan rentable es invertir en Luz del Sur?
La cotización de Luz del Sur (LUSURC1) es de S/ 16.06. Ha subido un 0.63% en comparación con la semana previa, la variación mensual fue de +0.37% y, en el último año, el incremento fue de 9.85%.
LUSURC1 alcanzó su máximo histórico el 18 de enero del 2021 con un precio de S/ 29.25 y el mínimo histórico se alcanzó el 13 de abril del 2011 cuando llegó a S/ 4.95.
El análisis técnico de Luz del Sur sugiere un ingreso a la acción de la compañía eléctrica, su valoración es de compra. Aunque, debido a que las condiciones del mercado son propensas a cambiar, se debería analizar la evolución más a largo plazo.
Beneficios
Es una firma que paga dividendos trimestralmente. El último dividendo por acción fue de S/ 0.35. Hoy en día, el rendimiento de los dividendos es de 6.61%.
Se espera un avance en la demanda de energía este año, en línea con el crecimiento económico del país.
Además, la reactivación de proyectos y ampliaciones mineras gatillaría el crecimiento de demanda de energía, mejorando las perspectivas de la empresa.
Desventajas
Habría una moderación en los precios de la energía, que se vieron distorsionados en el 2023 por el impacto de las condiciones climáticas adversas en la producción de electricidad a nivel nacional.
¿Cómo comprar acciones de Luz del Sur?
Para tener participación en la compañía minera Minsur se pueden adquirir sus acciones a través de las Sociedades Agentes de Bolsa (SAB) como Credicorp Capital, Seminario SAB, Inteligo, Grupo Coril, Larrain Vial, BTG Pactual, SAB Sura, Renta4 SAB, Kallpa, Scotia Bolsa, BBVA Bolsa, Diviso Bolsa, BNB Valores. Se sugiere corroborar que los gestores de inversiones cuenten con el respaldo del regulador, es decir, estén registradas y supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
Además, es posible acceder a estos títulos de Minsur mediante plataformas de trading online como tyba (Credicorp Capital) o Trii (Kallpa). A la fecha hay seis casas de bolsa que cuentan con estos mecanismos digitales de acceso directo al mercado.
Futuro de Luz del Sur
El proceso de transición hacia el uso de energías renovables también forma parte de los planes de Luz del Sur, que reveló un plan de inversión de US$ 190 millones en el mantenimiento de sus líneas de transmisión.
La compañía eléctrica también destinaría entre US$ 60 millones y US$ 90 millones en proyectos, con la idea de incursionar en el mercado de generación con energías renovables.
Asimismo, estiman la ampliación de la capacidad de la actual C.H. Santa Teresa (Cusco) en 40%, con una inversión de entre US$ 80 millones y US$ 100 millones.
