Sin duda alguna las acciones tienen ventajas sobre los Fondo/ETF, pero las que tu has hecho referencia No lo son, Promediar a la baja y cobrar dividendos no son las ventajas, las ventajas son: que un Fondo o ETF está mas diversificado que 5 o 10 empresas en cartera y en el hilo no se han mencionado mas de 5. El Fondo/ETF tiene mejor diversificación, menos concentración, menor riesgo de cancelación de dividendo, menor riesgo de quiebra, menor drawdown que las acciones, menor spread (bid/ask), son mas eficiente fiscalmente y mas los de acumulación. Además también existe Fondos/ETF indexados enfocados a altos dividendos y de hecho es mas eficiente tener un Fondo o ETF de acumulación que reinvierte automáticamente los dividendos a que uno lo haga manualmente como es el caso de este hilo. Todo lo anterior no lo ha hecho o al menos no lo han escrito en el post.
El propósito de los Fondos/ETF es precisamente mejorar la gestión y minimizar los errores como el de este hilo para las personas que no son buenas haciendo esto y por mas que todos pensemos que somos buenos la verdad es que no, porque es obvio que hay muchas personas que son malos stock pickers y si uno es malo escogiendo acciones lo mejor es no hacerlo porque a la larga la probabilidad está en su contra. El problema no fue haber comprado TEF sino comprarla sin conocer su valor. Nadie debería comprar empresas individuales para largo plazo si no sabe valuarlas, sino sabe distinguir entre el precio y el valor, eso te lo puede decir cualquier persona que tenga experiencia en este mundillo y no solo ellos también todos los grandes inversionistas desde Soros hasta Buffett que son visiones casi opuestas y de hecho también los que han perdido mucho dinero. Si alguien no sabe el valor de una empresa, lo mejor es que compre Fondos o ETFs indexados, a la larga le ira mucho mejor y los datos y la historia avalan esto. Parafraseando a Greenblatt: Elegir acciones individuales sin una idea de cuál es su valor (que no precio) es como atravesar una fábrica de dinamita con una cerilla encendida. Puedes sobrevivir, pero es una tontería.
Allegretto tuvo suerte, cayó en la parte de éxito de la probabilidad y además minimizó su error no vendiendo en mínimos y promediando a la baja (enhorabuena), pero esto es un caso anecdótico. Si repite el mismo ejercicio varias veces durante varios años es posible y muy probable que la suerte deje de estar de su lado y entonces pueda caer en la probabilidad de fallos.
Por lo demás de que una estrategia de largo plazo y dividendos sirve, pues claro que sirve yo nunca he negado eso, siempre y cuando no vendamos en mínimos y esté diversificada. De hecho he escrito varios posts acerca de eso y apoyando esa tesis:
www.rankia.com/blog/etfs-pm/1168949-bolsa-gana-siempre-largo-plazo-si-sabiendo-donde-como
www.rankia.com/blog/etfs-pm/2271047-peor-inversor-historia
www.rankia.com/blog/etfs-pm/2214756-estrategia-buy-hold-blue-chips-europa-global-usa
http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/1621521-estrategia-invertir-acciones-altos-dividendos
El problema no es el largo plazo, ni los dividendos, ni promediar a la baja, ni no vender en mínimos, el problema es que si no somos buenos stock pickers lo mejor es dejar de hacerlo y debemos ser honestos con nosotros mismos. Si el caso de TEF de Allegretto es un caso aislado, entonces no hay problema, todos cometemos errores, pero si es algo frecuente y lo ha hecho con mas valores en un periodo corto de tiempo (5 años) lo mas probable es que le vaya mejor con fondos o ETFs indexados de bajo costo.
Saludos
PS.: hay que distinguir entre un mal proceso de inversión con un buen resultado (suerte) y un buen proceso de inversión con un buen resultado (justicia poética). El último en el largo plazo es el que tiene mejor desempeño, el primero tiende a fracasar después de una racha de buena suerte.
