Los dividendos representan una de las formas más comunes y más directas a través de las cuales los inversores pueden obtener rendimientos de sus inversiones en el mercado de valores.
Pero, ¿qué son exactamente los dividendos y cómo funcionan? Este artículo desglosa el concepto de dividendos, su importancia en las estrategias de inversión y las consideraciones clave que los inversores deben tener en cuenta.
¿Qué son los dividendos?
Los dividendos constituyen las utilidades generadas por las actividades comerciales de una empresa en un periodo específico. Desde otro ángulo, es el dinero de las ganancias provenientes de los rendimientos de la empresa, que se paga a los socios o accionistas, previa aprobación de su junta directiva.
El Instituto de Investigación Económica Aplicada define dividendo como:
"El término dividendo, obviamente, deriva del verbo dividir. Se refiere a la división de las utilidades de una empresa entre sus accionistas, después de descontar el impuesto a la renta y la contribución social. Cuando una compañía obtiene ganancias, está obligada, por ley, a entregar al menos el 25% de esas ganancias a los accionistas."
Dicho de otra manera, el dividendo es una especie de remuneración por ser “dueño” de la empresa. Estos pagos pueden ser en efectivo o en acciones, y constituyen una manera de retribuir a los accionistas por su inversión y confianza en la empresa.
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¿Qué tipos de dividendos existen?
Existen varios tipos de dividendos que una empresa puede distribuir a sus accionistas:
Dividendos en efectivo
Son los más comunes y consisten en pagos en efectivo que se distribuyen directamente a los accionistas. Dentro de los dividendos en efectivo encontramos dos tipos:
- Dividendo ordinario: son aquellos que están ligados a la actividad de la empresa y que a su vez se dividen en dos:
- A cuenta: cuando el pago se realiza antes de conocer las utilidades finales de la empresa.
- Complementario: conocidas ya las utilidades y el dividendo a pagar, la sociedad paga la diferencia entre este valor y el pagado como dividendo a cuenta.
- Dividendo extraordinario: cuando una empresa decide pagar un dividendo excepcional (normalmente ligado a algún evento inusual, como la obtención de ganancias tras una operación corporativa) y sin intención de mantenerlo regularmente en el tiempo.
Dividendos en acciones
En lugar de efectivo, la empresa emite nuevas acciones para distribuir entre los accionistas. Esos son los dividendos en acciones.
Dividendo flexible (Scrip dividend)
En este caso, el accionista elige entre recibir el dividendo en dinero o en acciones. Estas acciones pueden provenir del propio portafolio de la empresa o de un aumento de capital.
Dividendos especiales
Son pagos extraordinarios que no forman parte de la política regular de dividendos de una empresa, generalmente emitidos después de un año fiscal excepcionalmente rentable.
Dividendos preferentes
Se pagan a los accionistas preferentes antes de que se realicen pagos a los accionistas comunes. Cada tipo de dividendo preferente tiene sus propias ventajas y desventajas, y la elección entre ellos dependerá de tus objetivos financieros y de la política de la empresa emisora
¿Cómo se determinan los dividendos?
La cantidad de dividendos pagados por una empresa se determina en función de su política de dividendos, la cual puede estar basada en un porcentaje fijo de las ganancias o variar según las condiciones financieras de la empresa.
La decisión final recae en el consejo de administración y puede ser influenciada por factores como las necesidades de reinversión de la empresa y sus perspectivas de crecimiento.
Generalmente, el monto de los dividendos es el resultante de unos parámetros básicos en la inversión por dividendos, como el producto entre los beneficios netos de una empresa y el payout (pago) asignado a cada socio. Entendiendo que, los beneficios netos son las ganancias de la organización después de descontar gastos e impuestos.
Y el pago es, la porción del beneficio total de la empresa que se paga a los accionistas por concepto de dividendos. Por ejemplo, si una empresa tiene un 30% de payout, significa que destinará el 30% de sus ganancias para los socios.
Pago de dividendos: fechas clave
Es importante saber cuándo se pagan los dividendos y cómo afectan a los inversores. El pago de dividendos, sigue un calendario específico y se rige por varias fechas clave. Esto depende de la empresa: hay empresas que distribuyen dividendos una vez al año, otras que lo hacen cada trimestre. La mayoría de las empresas peruanas anuncian con antelación el día exacto del pago de dividendos, y para saberlo basta con acceder a la página de la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Todos los accionistas que mantengan las acciones en la fecha predeterminada podrán recibir el dividendo. Para ello, existen cuatro fechas clave en el cobro del dividendo:
Fecha de Declaración (Declaration Date)
Es el día en que la junta directiva de la empresa anuncia oficialmente que se pagará un dividendo. En esta fecha, se anuncia la cantidad del dividendo, la fecha de ex-dividendo, la fecha de registro y la fecha de pago.
Fecha de Ex-Dividendo (Ex-Dividend Date)
La fecha de ex-dividendo es clave, ya que determina quién tiene derecho a recibir el dividendo. Si compras una acción en o después de la fecha de ex-dividendo, no recibirás el próximo dividendo. Para recibir el dividendo, debes haber comprado las acciones antes de esta fecha.
Fecha de Registro (Record Date)
Es la fecha en la que la empresa revisa su lista de accionistas para determinar quiénes son elegibles para recibir el dividendo. Solo aquellos que figuran como accionistas en esta fecha recibirán el dividendo.
Fecha de Pago (Payment Date)
Es el día en que la empresa efectivamente distribuye los dividendos a los accionistas elegibles. Este es el día en que recibirás el dinero en tu cuenta de corretaje o como cheque.
Importancia de los dividendos en la estrategia de inversión
La importancia de los dividendos en la estrategia de inversión radica en su capacidad para proporcionar a los inversores, una fuente de ingresos regular y potencialmente creciente. Además, de representar una señal de la salud financiera y estabilidad de la empresa.
Al reinvertir estos pagos, los inversores pueden beneficiarse del efecto del interés compuesto, incrementando significativamente el valor de su inversión a largo plazo. Los dividendos pueden ofrecer cierta protección contra la volatilidad del mercado, ya que las empresas que los distribuyen suelen ser estar bien establecidas y financieramente sólidas.
Por lo tanto, los dividendos no solo complementan los ingresos y apoyan en la acumulación de riqueza, sino que también reflejan la confianza de una empresa en su propio desempeño económico futuro. Lo cual es un factor de suma importancia, para los inversores al momento de tomar decisiones de inversión.
Mejores estrategias de inversión basadas en dividendos
Los dividendos son un componente esencial de la inversión en acciones. Ofrecen a los inversores tanto potenciales de ingresos como de apreciación del capital a largo plazo.
Sin embargo, como con cualquier inversión, se debe realizar una investigación exhaustiva y considerar los riesgos asociados, así como las implicaciones fiscales de los dividendos antes de tomar una decisión de inversión, basándose solamente en los dividendos de una empresa.
