El ROI (Retorno de la Inversión): Qué es y cómo se calcula
El ROI (Retorno de la Inversión): Qué es y cómo se calcula
En este artículo exploraremos qué es el ROI (Retorno sobre la Inversión), cómo calcularlo y su importancia en la toma de decisiones financieras. Veremos ejemplos prácticos, cómo interpretarlo y estrategias para mejorar el ROI en empresas, todo adaptado al contexto peruano.
En este artículo vamos a ver qué es el ROI o retorno de la inversión, una métrica clave para calcular de forma directa la retribución de un proyecto en particular, en relación con el costo requerido. Exploraremos cómo se interpreta el ROI, cómo se puede comparar entre distintos proyectos y cuál es su fórmula. Además, discutiremos cómo aumentar el ROI de una empresa y presentaremos un ejemplo práctico en el área del marketing digital.
¿Qué es el ROI y cómo se calcula?
¿Qué es el ROI?
El ROI, o Return on Investment (Retorno sobre la Inversión), es una métrica clave que nos dice cuán rentable ha sido una inversión. En términos simples, el ROI mide cuántos beneficios obtenemos por cada unidad monetaria (soles, dólares, etc.) que invertimos. Si inviertes en una empresa, el ROI te ayudará a entender si esa inversión está generando buenas ganancias o si deberías considerar otras opciones.
Piensa en el ROI como plantar un árbol frutal. Compras un pequeño árbol y lo plantas en tu jardín, invirtiendo tiempo y dinero en su cuidado. Después de un tiempo, el árbol comienza a dar frutos y esos frutos puedes venderlos. El ROI es como contar cuánto ganaste vendiendo las frutas que obtuviste y compararlas con lo que gastaste en el árbol. Si obtuviste muchas frutas, tu ROI es alto, lo que significa que tu inversión fue exitosa.
De manera muy general, el ROI se calcula tomando el beneficio, o retorno, de una inversión y dividiéndolo entre su costo.
Por ende, el ROI se expresa como un porcentaje o ratio. Es popular debido a su versatilidad y simplicidad y puede ser modificado para diferentes situaciones. Dependiendo del contexto, el ROI tomará un significado u otro:
Para el caso de una empresa, puede resultar una forma de medir la eficiencia de la gestión, los beneficios, el ahorro en los costos o la habilidad de la empresa para obtener ganancias empleando sus activos. Así, en este contexto, el ROI es lo mismo que el ROA (retorno sobre activos) y se calcularía como la división del beneficio neto después de impuestos entre el total de activos.
Fórmula ROA
El ROI también puede utilizarse para justificar un proyecto, basado en los beneficios estimados del proyecto y sus costos previstos.
En ocasiones, se emplea para medir el retorno de los esfuerzos realizados en incrementar la cuota de mercado, entrar en nuevos mercados o desarrollar algún tipo de infraestructura. En estos casos, el ROI serviría para medir la eficiencia en el cumplimiento de los objetivos.
👉 Descubre otros ratios igualmente importantes dentro del análisis financiero, en el siguiente artículo: análisis fundamental en bolsa
Comparando ROI de distintos proyectos
Comparando el ROI de diferentes proyectos, podremos determinar cuál de ellos debe ser acometido.
La regla es simple: Si una inversión no tiene un ROI positivo u otras inversiones tienen un ROI más elevado, dicha inversión no debería llevarse a cabo.
Cabe advertir que, si no somos cautos, el ROI puede ser manipulado para ajustarse a las necesidades del usuario o del jefe del proyecto. Esto es posible, por ejemplo, porque pueden existir algunos costos sobre los que no queda claro si deben o no incluirse al momento de calcular el beneficio de la inversión.
¿Cómo se calcula la rentabilidad de una inversión?
La fórmula del ROI en realidad es bastante simple:
Fórmula del ROI
El ROI es crucial porque te ayuda a tomar decisiones informadas sobre tus inversiones. Si una empresa tiene un alto ROI en su inversión, significa que está utilizando eficientemente sus recursos para generar beneficios. Esto es atractivo para los inversores, ya que sugiere que la empresa tiene un buen manejo financiero y potencial para el crecimiento.
Por otro lado, un ROI bajo puede ser una señal de alerta. Puede indicar que la empresa no está utilizando sus recursos de manera efectiva, lo que podría afectar su capacidad para generar ganancias en el futuro. Analizar el ROI te permite comparar diferentes oportunidades de inversión y elegir las que ofrecen mejores rendimientos.
¿Cómo se interpreta el ROI?
Interpretar correctamente el ROI es crucial para tomar decisiones informadas, que es justo de lo que se trata. Aquí te explicamos cómo hacerlo:
Comparación con el coste de capital Un ROI superior al coste de capital indica que la inversión está generando más beneficios de los que cuesta financiarla, lo cual es positivo. Si el ROI es inferior al costo de capital, la inversión no está generando suficiente retorno para justificar su costo.
Comparación con el promedio del sector Comparar el ROI de una empresa con el promedio del sector te permite ver si la empresa está desempeñándose mejor o peor que sus competidores. Un ROI superior al promedio del sector indica una gestión eficiente y una posición competitiva fuerte.
Evaluación del ROI en el tiempo Analizar cómo ha variado el ROI de una empresa a lo largo del tiempo puede proporcionar información sobre tendencias y estabilidad. Un ROI creciente sugiere una mejora en la eficiencia y rentabilidad, lo que implica que la empresa está teniendo la famosa “buena asignación del capital”. Mientras que un ROI decreciente puede ser motivo de preocupación respecto a como el equipo directivo está asignando el capital.
Consideración de los factores externos Factores externos como cambios en el mercado, nuevas regulaciones o avances tecnológicos pueden afectar el ROI. Es importante tener en cuenta estos factores al interpretar el ROI para entender el contexto detrás de los números.
¿Qué significa que el ROI es alto, bajo o negativo?
Entonces, ¿cómo interpretar un ROI alto o bajo? Y por otro lado, ¿podría el ROI de una inversión ser negativo? Vamos a verlo:
ROI Alto: Como hemos comentado, el ROI nos dice las unidades monetarias que recibimos por cada 100 unidades monetarias invertidas. Por ejemplo, si una empresa muestra un ROI del 25%, esto sugiere que por cada sol invertido, la empresa está generando 25 céntimos de ganancia. Este es un buen indicador de una inversión rentable, especialmente si el promedio del sector es del 15%.
ROI Bajo: Si el ROI es del 5%, mientras que el promedio del sector es del 12%, esto podría indicar que la empresa está enfrentando problemas de eficiencia o competitividad. Puede ser una señal para investigar más a fondo antes de invertir.
ROI Negativo: Y sí, un ROI podría ser negativo, pero en tal caso estaría indicando que la inversión no está recuperando su coste, lo que significa que el negocio, o al menos, esa área de negocio está perdiendo dinero. Esta es una señal de alerta máxima para los inversores.
Aumentar el ROI (Retorno sobre la Inversión) de una empresa implica mejorar la eficiencia con la que se utilizan los recursos para generar beneficios. Aquí hay varias estrategias clave para lograrlo:
Optimizar costos
Reducción de Gastos Ineficientes: Realizar auditorías periódicas para identificar y eliminar gastos innecesarios o ineficientes. Esto incluye renegociar contratos con proveedores, reducir desperdicios y mejorar la eficiencia energética.
Automatización de Procesos: Implementar tecnología y software para automatizar tareas repetitivas y reducir costos laborales.
Aumentar ingresos
Estrategias de Marketing Efectivas: Invertir en campañas de marketing bien dirigidas y utilizar análisis de datos para identificar las mejores estrategias para atraer y retener clientes.
Diversificación de Productos o Servicios: Ampliar la oferta de productos o servicios para atraer a nuevos segmentos de mercado y aumentar las ventas.
Mejorar la gestión de activos
Utilización Eficiente de los Activos: Asegurarse de que los activos de la empresa se utilizan al máximo de su capacidad. Esto puede incluir la implementación de un mantenimiento preventivo para evitar tiempos de inactividad.
Desinversión en Activos No Rentables: Vender o eliminar activos que no están generando suficientes retornos para reinvertir en áreas más productivas.
Innovación y mejora continua
Investigación y Desarrollo (I+D): Invertir en I+D para desarrollar nuevos productos y mejorar los existentes, lo que puede generar mayores ingresos y márgenes de beneficio.
Capacitación y Desarrollo de Empleados: Mejorar las habilidades y la productividad de los empleados a través de programas de capacitación y desarrollo profesional.
Mejora de la experiencia del cliente
Atención al Cliente de Calidad: Invertir en mejorar la atención al cliente para aumentar la satisfacción y lealtad de los clientes, lo que puede llevar a mayores ventas y márgenes de beneficio.
Personalización de Servicios: Ofrecer servicios personalizados para satisfacer mejor las necesidades de los clientes y diferenciarse de la competencia.
Estrategias financieras
Optimización del Capital de Trabajo: Mejorar la gestión de inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar para liberar efectivo y mejorar la rentabilidad.
Estructura de Capital Eficiente: Mantener una estructura de capital equilibrada para minimizar los costos de financiamiento y maximizar los retornos.
Uso eficiente de la tecnología
Adopción de Tecnologías Emergentes: Implementar nuevas tecnologías que puedan mejorar la eficiencia operativa, reducir costos y aumentar la productividad.
Análisis de Datos: Utilizar análisis de datos para tomar decisiones informadas y optimizar las operaciones.
Si queremos saber el ROI total de una empresa, más allá de cada inversión independiente que hace la empresa, entonces la métrica que necesitamos es el ROIC, la cual es habitualmente utilizada por los inversores para medir la rentabilidad de la inversión de la empresa, así como el ROE para medir la rentabilidad en función del patrimonio neto o el ROA para medir la rentabilidad en función de los activos.
Ejemplo de ROI en el área de marketing digital
Uno de los usos más comunes de este indicador es en marketing digital. El principio es el mismo, dividir el retorno entre la inversión realizada.
Por ejemplo, imaginemos que el ingreso medio por cada usuario de nuestra web que se convirtió en cliente es de 300 soles, y que la página consiguió 120 clientes durante el mes. Asimismo, el costo de mantenimiento de la página es de 25,000 soles mensuales.
Primero, podemos calcular el retorno: (300*120)-25,000=36,000-25,000=11,000
Luego, dividimos entre el coste requerido: 11,000/25,000=0.44=44%
El resultado nos indica que, por cada sol invertido, se obtuvo 0.44 soles de beneficio.
ROI vs ROCE
En este apartado, analizaremos las diferencias clave entre el Retorno sobre la Inversión (ROI) y el Retorno sobre el Capital Empleado (ROCE). Exploraremos cómo cada métrica se utiliza en la evaluación de inversiones y en qué situaciones una puede ser más relevante que la otra. Además, discutiremos cómo interpretar estos indicadores para tomar decisiones financieras más informadas y efectivas.
Diferencias clave entre ROI y ROCE
Enfoque de la métrica:
ROI: Se centra en la rentabilidad de una inversión específica, sin considerar el origen del capital.
ROCE: Evalúa la eficiencia en el uso del capital total de la empresa, incluyendo tanto el capital propio como la deuda.
Aplicación:
ROI: Ideal para analizar proyectos individuales o inversiones específicas.
ROCE: Más útil para evaluar la rentabilidad general de una empresa y su capacidad para generar beneficios a partir de su capital total.
Perspectiva temporal:
ROI: Generalmente se utiliza para periodos cortos y proyectos puntuales.
ROCE: Se utiliza para análisis a largo plazo y para evaluar el desempeño sostenido de una empresa.
¿Cuándo utilizar ROI y cuándo utilizar ROCE?
Utiliza ROI cuando:
Quieras evaluar la rentabilidad de una inversión específica.
Necesites comparar varias oportunidades de inversión.
Estés analizando el éxito de campañas de marketing o iniciativas individuales.
Utiliza ROCE cuando:
Quieras evaluar la eficiencia operativa de una empresa en su conjunto.
Necesites analizar la capacidad de una empresa para generar beneficios a partir de su capital total.
Estés realizando un análisis financiero a largo plazo.
Ambas métricas son valiosas, pero su utilidad depende del contexto en el que se apliquen. Mientras que el ROI te permite analizar inversiones puntuales, el ROCE te ofrece una visión más holística de la eficiencia y rentabilidad de una empresa.
Entender cuándo y cómo utilizar el ROI y el ROCE es crucial para tomar decisiones financieras bien informadas. Si te interesa seguir aprendiendo sobre cómo optimizar tus inversiones y mejorar tu rentabilidad, no te pierdas nuestro próximo artículo sobre las estrategias avanzadas de inversión que pueden ayudarte a maximizar tus beneficios en el mercado peruano. ¡Sigue leyendo para convertirte en un inversor más inteligente y exitoso!
Otros ratios de rentabilidad
ROE (Return on Equity): El ROE mide la rentabilidad sobre el patrimonio neto de los accionistas. Se calcula dividiendo el beneficio neto de la empresa entre el patrimonio neto de los accionistas y se expresa como un porcentaje. Un ROE alto indica una mayor eficiencia en el uso del capital de los accionistas para generar beneficios.
ROA (Return on Assets): es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una empresa en relación con sus activos totales. Se calcula dividiendo el beneficio neto de la empresa entre sus activos totales y se expresa como un porcentaje. Un ROA más alto indica que la empresa está utilizando eficientemente sus activos para generar ganancias.
ROIC (Return on Invested Capital): Es una métrica financiera que mide la rentabilidad y la eficiencia con la que una empresa utiliza el capital que ha invertido en su negocio. El ROIC se calcula dividiendo el beneficio neto operativo después de impuestos (NOPAT) entre el capital invertido total, que incluye tanto el capital propio como la deuda a largo plazo.
En resumen, el ROI o Retorno de Inversión puede ser usado por inversores regulares que lo necesiten para evaluar sus carteras, o se puede aplicar para analizar casi cualquier tipo de gasto. Al final, es una métrica comprensible y fácil de calcular para determinar la eficiencia de un proyecto. Por ese motivo, es popular para comparar opciones de dónde colocar un capital.
Ahora bien, un ROI bueno dependerá de factores como la tolerancia al riesgo del inversor y el tiempo requerido para que la inversión genere un retorno. En este caso, los inversores que son más renuentes al riesgo probablemente aceptarán ROI más bajos a cambio de asumir menos riesgos y, de la misma forma, las inversiones que tardan más en pagarse generalmente requieren un ROI más alto para ser atractivo para los inversores.
Otro punto que no podemos dejar de mencionar es que el ROI tiene limitaciones, por ejemplo, no considera el tiempo de la inversión o la estacionalidad. Esto último quiere decir que, aunque en un mediano o largo plazo el retorno sea positivo, el resultado puede ser negativo en periodos más cortos, por ejemplo, en un determinado trimestre.
