Charles H. Dow, fundador de la Dow & Company, creó la Teoría de Dow basándose en los índices Dow Jones Industrial y Transportation. Esta teoría, esencial en el análisis técnico, analiza precios, tendencias y volúmenes para predecir el comportamiento del mercado bursátil.
Charles H. Dow (1851-1902) es conocido como el padre del análisis técnico bursátil, gracias a su formulación de la famosa Teoría de Dow. Este periodista, junto a Edward D. Jones, fundó la Dow & Company Inc. en 1882. En 1884, crearon dos importantes índices sectoriales para la Bolsa de Nueva York: el Dow Jones Industrial Average (índice del sector industrial) y el Dow Jones Transportation Average (índice del sector transporte). Basado en estos índices, Dow desarrolló su influyente teoría.
Charles Dow
¿Qué es la Teoría de Dow?
La Teoría de Dow se fundamenta en principios esenciales que tratan sobre la información de los precios y las tendencias del mercado. Esta teoría intenta predecir el movimiento y dirección del mercado, explicando cómo se comportan las acciones. La teoría se basa en seis principios básicos que abordan:
Información de los precios
Tendencias y sus fases
Correlación entre índices
Volumen bursátil
Cambios de tendencia
Dow sostiene que cualquier cambio en la oferta y la demanda se refleja en el gráfico de trading, es decir, en el precio del activo en cuestión. Según la teoría, un mercado está en tendencia alcista hasta que cambia a tendencia bajista y viceversa. La Teoría de Dow puede complementarse con otros indicadores del análisis técnico como el RSI, MACD y Medias Móviles.
¿Qué significa que los índices lo reflejan todo?
Un índice bursátil actúa como un termómetro del mercado de valores, permitiendo observar de un vistazo el movimiento general de las empresas en dicho mercado. Los índices son cruciales para analizar cómo varía el precio de una serie de activos cotizados con características específicas. Estos índices son herramientas de referencia para:
Analizar la evolución de los mercados bursátiles
Comparar datos entre diferentes mercados
Operar e invertir basado en análisis detallados
Medir la rentabilidad y el riesgo del mercado
Evaluar el rendimiento de gestores de activos
Crear carteras que reproduzcan el comportamiento del índice
¿Qué significa que las medias lo descuentan todo?
Cuando se dice que el precio de las acciones o las medias lo descuentan todo, se refiere a que los precios ya han incorporado toda la información disponible en el mercado. Los movimientos futuros dependerán de nuevas noticias. Solo la información adicional podrá cambiar la tendencia del activo o reforzarla con movimientos de mayor volatilidad. En cuanto a las medias, se refieren a los índices de mercado como el S&P 500.
Las tendencias según la Teoría de Dow
Para comprender mejor la Teoría de Dow, es fundamental conocer las distintas tendencias del mercado:
Tendencia primaria: Puede durar más de un año, conocida como Bull Market (mercado alcista) o Bear Market (mercado bajista).
Tendencia secundaria: Puede durar semanas o meses, representando entre 1/3 y 2/3 del rebote o retroceso.
Tendencia terciaria: Son tendencias de corto plazo.
Dow comparaba estas tendencias con fenómenos marinos para facilitar su comprensión:
Primaria: Mareas marinas
Secundaria: Olas que avanzan y retroceden
Terciaria: Rizos producidos por la brisa sobre las olas
Fases primarias de las tendencias de Dow
En tendencias alcistas, las fases primarias incluyen:
Acumulación
Expansión o consolidación
Expansión y distribución
En tendencias bajistas, las fases son:
Distribución
Liquidación o pánico
Abdicación final
Vigencia de las tendencias según la Teoría de Dow
La duración de las tendencias varía según su tipo:
Tendencias primarias: Duran más de un año (Bull Market o Bear Market).
Tendencias secundarias: Duran semanas o meses.
Tendencias terciarias: Son de corto plazo.
El principio de confirmación en la Teoría de Dow
Este principio indica que un cambio fuerte en los precios puede señalar un cambio de tendencia. Una tendencia alcista se confirma cuando los índices Dow Jones Industrial y Dow Jones Transportes alcanzan nuevos máximos, y una tendencia bajista se confirma cuando alcanzan nuevos mínimos.
El volumen de negociación en la Teoría de Dow
El volumen, es decir, el número de negociaciones, debe aumentar en la dirección de la tendencia principal. El volumen es crucial para confirmar un cambio de tendencia: crece si el movimiento del precio coincide con la tendencia, y cae si no coincide.
Índice Dow Jones
¿Qué significa el índice Dow Jones?
El índice Dow Jones refleja el progreso de las 30 empresas industriales más grandes que cotizan en la Bolsa de Nueva York. Es una herramienta valiosa para los inversionistas, ya que proporciona información crucial sobre las inversiones de las empresas inscritas en este índice.
